外資今年賣超印股逾 3 兆盧比，已是 2025 年全年的近兩倍；10 月再賣 4,417 億
- 外資 2026 年以來淨賣超印度股票約 3.04 兆盧比（3.04 lakh crore），2025 年全年為 1.66 兆盧比。
- 10 月至今再賣超約 4,417 億盧比（44,166 crore），9 月賣超約 3,586 億盧比；7、8 月曾短暫轉為買超。
- Nifty 今年以來下跌 13.87%，國內機構法人持續買進，避免跌幅擴大。
發生了什麼事
外資今年持續撤出印度股市。根據印度國家證券存管公司（NSDL）資料，外國投資組合投資人（FPI）2026 年以來已淨賣超印度股票約 3.04 兆盧比（3.04 lakh crore），接近 2025 年全年 1.66 兆盧比的兩倍。10 月才過一週多，外資又賣超了約 4,417 億盧比（44,166 crore）。
| 月份（2026） | 外資淨買賣超（盧比） |
|---|---|
| 3 月 | 賣超約 1.17 兆（單月紀錄） |
| 5 月 | 賣超約 2,705 億 |
| 7 月 | 買超約 2,020 億 |
| 8 月 | 買超約 2,963 億 |
| 9 月 | 賣超約 3,586 億 |
| 10 月（截至 10/11 報導） | 賣超約 4,417 億 |
（原始單位為 crore 與 lakh crore；1 crore＝1,000 萬、1 lakh crore＝1 兆，換算為本站整理。）
外資為什麼賣
分析師點出四個原因：中東供應疑慮推高油價、美元走強、美國公債殖利率具吸引力，以及北亞市場的 AI 行情。Geojit Investments 首席投資策略師 V·K·維賈亞庫瑪（VK Vijayakumar）指出，美國 10 年期公債殖利率高於 5.2%，讓印股對外資的吸引力下降，外資持續賣超是印股今年表現落後的主因。
Trackk 共同創辦人兼執行長維丹特·古普特（Vedant Gupte）則認為，賣壓「主要」來自全球資金重新配置，不是印度經濟本身轉弱。
市場反應
Nifty 今年以來下跌 13.87%。國內機構法人（DII）持續買進，是印股沒有跌更深的主因；例如 10 月 8 日外資單日賣超約 1,294 億盧比，國內法人同日買超約 1,070 億盧比。盧比則在 1 美元兌 96 至 97 盧比之間，10 月 9 日收在 96.71。
下一步看什麼
- 美國 10 年期公債殖利率：若從 5.2% 以上回落，是外資回流的前提之一。
- 油價：布蘭特原油仍在每桶 100 美元以上，降溫會同時減輕盧比與通膨壓力。
- 北亞 AI 行情：台股、韓股若出現獲利了結，資金流向會是觀察重點。
- 印度央行：10 月剛升息到 5.50%，後續是否續升，會影響外資對債市與股市的配置。
持有台股或北亞 AI 股的投資人：印度分析師點名「北亞 AI 行情」是外資撤出印度的原因之一，資金流向估值較低、受惠 AI 的台股與韓股。這代表台股與印股目前是資金互相排擠的關係，當 AI 行情降溫時，資金回流印度的可能性值得觀察。
考慮布局印度的投資人：外資賣超、盧比貶值與高油價同時發生，對以台幣計價的印度資產是雙重壓力：股價跌，加上匯率損失。在外資流向出現轉折之前，用台幣衡量的報酬要把匯率一起算進去。
本文為公開資訊整理，僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應審慎評估並自負盈虧。